NASDAQ-100 to indeks obejmujący 100 największych spółek niefinansowych notowanych na giełdzie NASDAQ. Nie jest giełdą, lecz koszykiem akcji, którego wartość pokazuje, jak zmieniają się notowania wybranych dużych firm, przede wszystkim z sektora technologicznego. Można uzyskać na niego ekspozycję między innymi przez ETF-y albo kontrakty CFD, ale druga z tych metod wiąże się z wysokim ryzykiem i możliwością utraty kapitału.
Czym jest indeks NASDAQ?
NASDAQ to elektroniczny rynek papierów wartościowych, na którym notowane są akcje tysięcy spółek. Indeks NASDAQ-100 jest natomiast określonym zestawem 100 dużych spółek kwalifikujących się do jego składu. Te dwa pojęcia są ze sobą powiązane, ale nie oznaczają tego samego.
W indeksie znajdują się firmy z wielu branż, między innymi technologicznej, biotechnologicznej, telekomunikacyjnej, medialnej i usługowej. Technologia ma jednak duży udział w jego strukturze, dlatego NASDAQ-100 bywa traktowany jako ważny punkt odniesienia dla rynku innowacyjnych spółek w Stanach Zjednoczonych.
Istotną cechą indeksu jest wykluczenie sektora finansowego. Oznacza to, że nie obejmuje on banków, firm ubezpieczeniowych ani innych przedsiębiorstw, których podstawowa działalność należy do tej kategorii. Dzięki temu jego zachowanie różni się od szerokich indeksów, w których sektor finansowy może mieć istotny udział.
Jak działa NASDAQ-100?
NASDAQ-100 jest zmodyfikowanym indeksem ważonym kapitalizacją rynkową. Kapitalizacja to przybliżona wartość wszystkich akcji spółki znajdujących się w obrocie. Im większa kapitalizacja przedsiębiorstwa, tym większy może być jego wpływ na zmianę indeksu. Zastosowane limity ograniczają jednak dominację pojedynczych największych spółek.
Do indeksu mogą trafić spółki spełniające określone wymogi dotyczące notowania, płynności i sytuacji finansowej. Wśród kryteriów znajdują się między innymi:
- notowanie akcji na giełdzie NASDAQ,
- wystarczająco długi okres obecności spółki na rynku publicznym,
- wymagany poziom średniego dziennego obrotu akcjami,
- regularne publikowanie raportów finansowych,
- brak trwającego postępowania upadłościowego.
Skład indeksu nie jest stały. Co roku przeprowadza się przegląd kwalifikujących się spółek i porównuje ich pozycję z firmami pozostającymi poza indeksem. Zmiany mogą pojawić się także wcześniej, na przykład po fuzji, przejęciu, wycofaniu akcji z giełdy albo utracie wymaganych kryteriów.
Takie okresowe dostosowanie składu i wag nazywa się rebalansowaniem. Roczny przegląd jest standardową częścią zasad indeksu, natomiast korekty kwartalne mogą być przeprowadzane w sytuacjach, gdy koncentracja największych składników przekracza określone limity. Dzięki temu indeks zachowuje założoną strukturę mimo zmian wartości poszczególnych spółek.
Dlaczego NASDAQ-100 jest bardziej zmienny?
Duży udział spółek technologicznych sprawia, że indeks często silnie reaguje na zmiany oczekiwań dotyczących wzrostu gospodarczego, stóp procentowych i przyszłych zysków firm. Przedsiębiorstwa rozwijające nowe technologie mogą mieć wysokie wyceny, a ich kursy szybko zmieniają się po publikacji wyników lub ważnych informacji rynkowych.
Na nastroje wokół indeksu wpływają między innymi decyzje Rezerwy Federalnej, dane makroekonomiczne, wyniki największych spółek oraz zmiany zainteresowania inwestorów aktywami o wyższym ryzyku. W okresach niepewności kapitał może odpływać z sektora technologicznego, a po poprawie nastrojów powracać równie dynamicznie.
| Cecha | NASDAQ-100 | S&P 500 |
|---|---|---|
| Koncentracja sektorowa | Większy udział technologii, komunikacji i spółek wzrostowych | Szerszy przekrój sektorów gospodarki |
| Sektor finansowy | Wykluczony z indeksu | Jest reprezentowany |
| Typowa zmienność | Zwykle wyższa, szczególnie przy zmianach stóp procentowych | Zwykle bardziej zrównoważona dzięki szerszemu składowi |
| Profil inwestora | Osoba akceptująca większe wahania i koncentrację na spółkach wzrostowych | Osoba szukająca szerszej ekspozycji na amerykański rynek akcji |
Wyższa zmienność nie oznacza automatycznie wyższej stopy zwrotu. Oznacza większe dzienne i okresowe wahania wartości, a więc także większe ryzyko straty w niekorzystnym momencie.
Jak można inwestować w NASDAQ-100?
Sam indeks jest wartością obliczeniową, dlatego nie kupuje się go bezpośrednio tak jak pojedynczej akcji. Ekspozycję na jego zachowanie można uzyskać na kilka sposobów:
- ETF – fundusz giełdowy odwzorowujący zachowanie NASDAQ-100. To rozwiązanie pasywne, zwykle rozważane przy dłuższym horyzoncie. Inwestor kupuje jednostki funduszu, zamiast samodzielnie wybierać wszystkie spółki z indeksu.
- CFD – kontrakt na różnicę kursową, który rozlicza zmianę wartości instrumentu między otwarciem a zamknięciem pozycji. Pozwala otwierać pozycje długie i krótkie, ale często wykorzystuje dźwignię finansową.
- Akcje pojedynczych spółek – zakup wybranych firm wchodzących w skład indeksu. Nie daje pełnej ekspozycji na NASDAQ-100, ponieważ wynik zależy wtedy od kilku wybranych przedsiębiorstw, a nie od całego koszyka.
ETF nie eliminuje ryzyka rynkowego, lecz zapewnia szersze rozłożenie ekspozycji niż zakup jednej akcji. CFD ma inny charakter. Dźwignia pozwala kontrolować pozycję o większej wartości przy mniejszym depozycie, ale powiększa zarówno potencjalny zysk, jak i stratę. Przy gwałtownym ruchu rynku strata może szybko przewyższyć założenia inwestora.
CFD są instrumentami wysokiego ryzyka i mogą prowadzić do utraty całości zainwestowanego kapitału. Przed ich użyciem trzeba sprawdzić zasady działania dźwigni, koszty utrzymania pozycji, depozyt zabezpieczający oraz warunki ochrony oferowane przez daną firmę inwestycyjną. Dobór instrumentu powinien zależeć od horyzontu czasowego, wiedzy i akceptacji ryzyka, a nie od chwilowych prognoz dotyczących kierunku rynku.
Dla osoby, która chce jedynie śledzić kondycję dużych spółek technologicznych, najważniejsze jest rozróżnienie między giełdą NASDAQ a indeksem NASDAQ-100. Giełda jest miejscem obrotu, a indeks mierzy zachowanie określonego koszyka spółek. Ta różnica pomaga właściwie ocenić, czym jest inwestowana ekspozycja i jakie ryzyka się z nią wiążą.
Artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej lub finansowej. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty kapitału, a instrumenty CFD z dźwignią finansową mogą prowadzić do szybkiego powiększenia strat.
