Na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie nie ma jednego indeksu. Funkcjonuje cała rodzina indeksów, ponieważ spółki różnią się wielkością, płynnością i reprezentowaną branżą. Każdy wskaźnik pokazuje więc zachowanie innego segmentu rynku.
Jakie są główne indeksy GPW?
Najczęściej wymienia się cztery główne indeksy akcji. Porządkują one rynek przede wszystkim według wielkości spółek, a nie według ich branży. Dzięki temu można osobno obserwować szeroki rynek, największe przedsiębiorstwa oraz firmy średnie i małe.
| Nazwa indeksu | Charakterystyka spółek | Rola rynkowa |
|---|---|---|
| WIG | Spółki reprezentujące szeroki rynek główny GPW | Pokazuje ogólną kondycję szerokiego rynku akcji |
| WIG20 | 20 największych i najbardziej płynnych spółek | Odzwierciedla zachowanie segmentu dużych przedsiębiorstw |
| mWIG40 | Średnie spółki notowane na rynku głównym | Pokazuje sytuację firm o średniej kapitalizacji |
| sWIG80 | Małe spółki notowane na rynku głównym | Obrazuje zachowanie segmentu mniejszych przedsiębiorstw |
WIG20 nie jest więc synonimem całej polskiej giełdy. Obejmuje tylko wybraną grupę dużych spółek. Gdy rośnie, nie oznacza to automatycznie, że w tym samym tempie zachowują się firmy średnie, małe albo przedsiębiorstwa z innych segmentów rynku.
Po co powstają indeksy sektorowe i specjalne?
Podział według wielkości spółek nie wyczerpuje sposobów opisywania rynku. Inwestor może chcieć sprawdzić, jak zachowuje się konkretny sektor, na przykład banki. Do tego służą indeksy sektorowe, takie jak WIG-Banki. Skupiają one spółki powiązane z określoną częścią gospodarki, dzięki czemu pozwalają obserwować branżowe tendencje bez mieszania ich z wynikami pozostałych firm.
Istnieją również indeksy związane z określonym rynkiem lub zestawem kryteriów. Przykładem jest NC Focus, segment rynku NewConnect obejmujący spółki spełniające określone wymagania kwalifikacyjne. Indeks oparty na takim segmencie może służyć do obserwowania alternatywnego rynku, ale nie stanowi rankingu spółek ani rekomendacji inwestycyjnej. Za tworzenie i zarządzanie indeksami warszawskiej giełdy odpowiada między innymi GPW Benchmark.
Indeksy mogą różnić się także metodologią obliczania. Indeks cenowy uwzględnia przede wszystkim zmiany kursów akcji. Z kolei indeks dochodowy typu Total Return bierze pod uwagę również dywidendy oraz inne dochody związane z posiadaniem akcji. Dlatego dwa indeksy odnoszące się do podobnej grupy spółek mogą pokazywać odmienne wyniki, jeśli jeden z nich uwzględnia wypłaty dla akcjonariuszy, a drugi nie.
W praktyce indeksy są narzędziami analitycznymi. Ułatwiają porównywanie segmentów rynku, ocenę wyników portfela i obserwowanie zmian w konkretnych branżach. Nie mówią jednak same w sobie, czy zakup akcji danej spółki jest właściwą decyzją.
Jak czytać indeksy GPW?
Śledzenie wyłącznie WIG20 daje uproszczony obraz giełdy, bo koncentruje się na największych przedsiębiorstwach. Pełniejsza ocena wymaga zestawienia go z WIG, mWIG40, sWIG80 oraz – zależnie od celu analizy – indeksami sektorowymi lub specjalnymi.
Najkrócej mówiąc, GPW ma wiele indeksów, a każdy z nich odpowiada na inne pytanie o rynek. WIG opisuje szeroki segment akcji, WIG20 skupia największe spółki, mWIG40 średnie, a sWIG80 małe. Pozostałe indeksy pomagają analizować konkretne branże, rynki i metodologie obliczania wyników.
